企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)籌集資金的方式和比例，主要包括債務(wù)和股權(quán)兩種融資方式的結(jié)構(gòu)比例。而企業(yè)治理則是指企業(yè)內(nèi)部的管理結(jié)構(gòu)和決策機(jī)制，包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高管層等。兩者之間有著密切的關(guān)系。
企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)治理產(chǎn)生直接的影響，尤其是在財(cái)務(wù)決策方面。資本結(jié)構(gòu)的合理安排可以保證公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性、降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而有利于提高企業(yè)的治理效率。反之，資本結(jié)構(gòu)不合理會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，從而加大公司治理的難度。
此外，資本結(jié)構(gòu)還會(huì)影響公司所有者權(quán)益的分配和激勵(lì)機(jī)制，對(duì)公司內(nèi)部的利益平衡也有著影響。例如，如果公司過(guò)度依賴債務(wù)融資，股東的權(quán)益會(huì)被稀釋，導(dǎo)致公司內(nèi)部權(quán)益的分配失衡，從而降低公司治理的效率。
因此，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和治理是相互影響、相互制約的。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的特點(diǎn)和發(fā)展階段合理安排資本結(jié)構(gòu)，同時(shí)加強(qiáng)公司治理，完善內(nèi)部管理機(jī)制，確保公司的可持續(xù)發(fā)展。
資料來(lái)源：《企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與治理之關(guān)系探析》